股票ETF规模首次突破30000亿元

2024-10-10 315

随着A股交易活跃度不断提升、主要股指大幅反弹、资金借道ETF入市,近期ETF市场扩容显著。


Wind数据显示,9月24日至10月8日内的短短6个交易日,股票ETF的资产净值增加了约1万亿元。股票ETF的总规模也由此突破了3万亿元大关,创下新的历史纪录


其中,以沪深300ETF、上证50ETF、创业板ETF、中证500ETF为代表的宽基ETF,在此轮行情中颇受青睐,多只产品的资产净值增加了500亿元以上。


截至10月8日,华泰柏瑞沪深300ETF成为全市场首只规模突破4000亿元的股票ETF;易方达创业板ETF、华夏科创50ETF则进入“千亿”ETF队列。


受访人士向21世纪经济报道记者指出,股市上涨、政策引导中长期资金入市以及投资者投资理念的转变,共同助推了股票ETF规模增长。并且,不只是股市上涨阶段,此前股市低迷时,ETF同样受到投资者青睐。而ETF市场的变化映射出投资者,特别是普通投资者,正从个股投资向组合投资转变


“ETF有望成为未来市场调整期间吸纳和盘活资金的重要工具,为市场和ETF之间的良性互动与协同发展注入新的活力。”晨星(中国)基金研究中心分析师崔悦向21世纪经济报道记者指出。




规模暴增


有关部门9月下旬推出的政策“组合拳”极大地提振了市场信心,A股迎来久违的“六连涨”。


9月24日—10月8日,A股三大指数大幅反弹,尤其是创业板指累计上涨了近49%,上证指数、深证成指分别上涨了18.55%、30.61%。


主要股指急速上涨过程中,各路资金借道ETF进入股市,成为重要的增量来源。


从净流入情况看,Wind数据显示,9月24日—10月8日,股票ETF净流入2367.50亿元。


股票ETF总规模方面,截至10月8日,股票ETF的资产净值合计达到3.06万亿元,较9月23日的2.03万亿元增加了约1万亿元。


“股票ETF跟踪的指数本就是反映整体或者局部行情的股票组合,因而股市的上涨自然会带动股票ETF规模的增长。加之,政策引导下中长期资金入市,外资借道ETF布局中国市场,均助力了股票ETF规模的增长。”崔悦向21世纪经济报道记者指出。


不仅如此,崔悦进一步谈道,这也与投资者投资理念和投资方式的悄然转变有关。“历经过去几年市场震荡与个股风险的洗礼,许多投资者逐步意识到构建投资组合的重要性,于是选择利用ETF来捕捉机会和分散个股风险。同时,ETF还为普通投资者打开了原本难以触及的创业板和科创板的大门,这也进一步促进了相关ETF产品规模的快速增长。”崔悦表示。


另一方面,格上理财研究员毕梦姌认为,近期股票ETF规模暴增反映了投资者对股票市场的信心显著增强。


就ETF资金来源看,毕梦姌指出,借道ETF入市的资金主要分为三部分。一是国家队资金,即中央汇金等“国家队”资金的不断增持是ETF规模大幅扩容的重要原因。


二是机构投资者,如保险公司、证券公司、基金公司等。近期出台的《关于推动中长期资金入市的指导意见》和9月26日中央政治局会议提出要“提振资本市场,大力引导中长期资金入市,打通社保、保险、理财等资金入市堵点。支持上市公司并购重组,稳步推进公募基金改革”,吸引了更多中长期资金入市。


三是散户资金。随着市场的大幅上涨,散户投资者的热情也被点燃。ETF的费率低廉、交易灵活,降低了散户投资者的交易难度。


抢筹宽基ETF


在此轮股票ETF规模增长之中,依旧是宽基ETF的“吸金”能力最为显著。


Wind数据显示,9月24日—10月8日,华泰柏瑞沪深300ETF、易方达创业板ETF、南方中证1000ETF、易方达科创板50ETF、南方中证500ETF、易方达沪深300ETF、华夏中证1000ETF的净流入金额均超过100亿元,为区间净流入金额排名前七的股票ETF。


其中,排在前三名的华泰柏瑞沪深300ETF、易方达创业板ETF、南方中证1000ETF分别净流入了393.86亿元、303.73亿元、211.44亿元。


仅这7只宽基ETF就吸引了超过1300亿元资金,在同期股票ETF净流入总额中占比达到57%。


在崔悦看来,宽基ETF之所以“吸金”能力更强,与其自身的特性有关。


她表示,“宽基ETF普遍捕捉市场整体走势,其指数成份股‌不局限于特定行业,因此组合受单一行业影响较小,投资者也就无需太过深入研究具体行业或进行复杂的行业配置,从而使宽基ETF能更轻松地适应不同投资者的需求与投资策略。”


此外,宽基ETF的代表性和流动性也是其“吸金”能力所在。崔悦指出,尽管ETF大多追踪具有代表性的指数且有着较好的流动性,但宽基概念更易构建出既反映市场贝塔又为投资者认可的组合,同时还能兼顾流动性。这对那些发展成熟度较低、赛道小众、规模偏小的行业主题ETF而言无疑是挑战,也就更难“吸金”。


资金加仓叠加成份股股价的上涨,股票ETF中的“巨无霸”产品再度升级。


截至10月8日,已有8只股票ETF的资产净值达到1000亿元以上。


其中,华泰柏瑞沪深300ETF的资产净值为4302.70亿元,是市场上唯一一只规模突破4000亿元的股票ETF;易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF的规模分别为2788.72亿元、1770.19亿元,分别为第二大、第三大股票ETF。


9月24日—10月8日内的6个交易日,这3只ETF的规模分别累计增加了1389.15亿元、783.18亿元、450.38亿元。


不过,“巨无霸”产品也面临一定的挑战。崔悦指出,大规模虽为ETF产品的优势之一,但也可能带来潜在问题。当产品规模增长到一定程度时,后续新增的ETF需求可能难以通过一级市场申购来供给二级市场,从而或将导致二级市场的投资者面临较高的溢价


ETF市场发展提速


更长远地看,火热的市场行情、投资理念的转变以及政策助力,均为ETF市场创造了发展机遇。


崔悦谈道,市场行情的升温会带动ETF市场的增长,但也远不止市场上涨这一阶段。此前股市低迷时,ETF凭借其被动管理和分散投资的优势受到投资者青睐,规模显著增长,“这映射出投资者,特别是普通投资者,正从个股投资向组合投资转变。”她表示。


同时,崔悦指出,ETF的发展也在某种程度上表明,投资者似乎视其为较理想的低位布局工具。随着近期市场的反弹,那些低位布局ETF的投资者应已感受到了相较个股更为稳健的回报,这份切身体验则会进一步加速ETF市场的发展。由此,ETF也有望成为未来市场调整期间吸纳和盘活资金的重要工具,为市场和ETF之间的良性互动与协同发展注入新的活力。


另外,在毕梦姌看来,随着市场行情的上涨,投资者对ETF市场的信心增强,资金有望加速流入ETF市场,推动ETF市场规模持续扩大。


毕梦姌认为,未来,ETF产品创新将加速。在市场行情向好的背景下,公募基金公司加速推出新的ETF产品,以满足投资者日益多样化的投资需求。例如,近两年井喷式增长的宽基指数ETF成为ETF市场的主流品种,同时创新型指数产品也密集面世。


“ETF市场的产品创新不仅体现在数量上,还体现在产品的多样化上。除了传统的股票型ETF外,跨境ETF、货币型ETF、债券型ETF、商品型ETF等也层出不穷,为投资者提供了更多的选择。”毕梦姌提到。